📈 השקעות — ניירות ערך, קרנות, סיכון ותשואה

1. מהי מניה רגילה?

1. נייר ערך המקנה בעלות חלקית בחברה, זכות הצבעה וזכות לדיבידנד אם יחולק
2. נייר ערך המקנה למחזיק בו זכות לקבל ריבית קבועה ואת קרן החוב במועד הפדיון שנקבע מראש
3. נייר ערך המקנה למחזיק בו זכות לרכוש מניה במחיר קבוע מראש עד למועד פקיעה שנקבע
4. נייר ערך המונפק בידי המדינה ומשמש לגיוס חוב לטווח קצר בשוק ההון המקומי בישראל

מניה היא נכס הוני שאינו מבטיח תשואה, ולכן היא נושאת סיכון גבוה יותר מאגרת חוב של אותה חברה. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

2. מהי אגרת חוב?

1. נייר ערך המהווה הלוואה למנפיק, המזכה בריבית ובהחזר הקרן במועד הפדיון
2. נייר ערך המקנה בעלות חלקית בחברה ואת הזכות להשתתף באסיפה הכללית של בעלי המניות
3. נייר ערך המקנה זכות לרכוש נכס בסיס במחיר מימוש קבוע עד למועד הפקיעה של האופציה
4. נייר ערך המשקף החזקה בסל נכסים המנוהל בידי מנהל קרן בהתאם למדיניות שנקבעה בתשקיף

אגרת חוב היא נכס חוב ולכן מחזיקיה קודמים לבעלי המניות בפירוק, אך תשואתה מוגבלת לריבית שנקבעה. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

3. מהו מלווה קצר מועד?

1. קרן נאמנות המשקיעה באגרות חוב ממשלתיות בלבד ומיועדת למשקיעים שונאי סיכון בשוק ההון
2. אגרת חוב קונצרנית לטווח קצר המונפקת בידי חברות מסחריות ונושאת ריבית משתנה לפי המדד
3. פיקדון בנקאי לתקופה קצרה הנושא ריבית קבועה ומיועד ללקוחות פרטיים ולעסקים קטנים
4. אגרת חוב ממשלתית לטווח קצר שאינה נושאת ריבית ונמכרת בניכיון

מלווה קצר מועד נחשב נכס בסיכון נמוך במיוחד, והתשואה בו נובעת מן הפער בין מחיר הרכישה לפדיון. מקור: הנפקות המדינה בשוק ההון ותקנות ההשקעה של גופים מוסדיים.

4. מהי קרן נאמנות?

1. מכשיר השקעה משותף המנוהל לפי תשקיף ומאפשר פיזור בעלות נמוכה
2. מכשיר השקעה אישי המנוהל עבור לקוח יחיד בהתאם להסכם ניהול תיקים שנחתם עימו
3. מכשיר חיסכון פנסיוני המיועד לקצבה בגיל הפרישה ואינו ניתן למשיכה לפני המועד שנקבע
4. מכשיר אשראי שבאמצעותו מגייסות חברות חוב מן הציבור בתמורה לריבית תקופתית קבועה

קרן נאמנות מאפשרת פיזור למשקיע קטן, והיא כפופה לרגולציה ייעודית ולפרסום תשקיף. מקור: חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ״ד-1994.

5. מהי קרן סל?

1. קרן המנוהלת באופן אקטיבי בידי מנהל השקעות המבקש להשיג תשואה עודפת על מדד הייחוס
2. קרן העוקבת אחר מדד ייחוס ונסחרת בבורסה כמו נייר ערך
3. קרן המשקיעה בנדל״ן מניב בלבד ומחלקת את דמי השכירות למחזיקים בה מדי רבעון בשנה
4. קרן המיועדת למשקיעים מוסדיים בלבד ואינה פתוחה להשקעה של משקיעים פרטיים בישראל

מעקב פסיבי אחר מדד מוזיל את דמי הניהול, וזהו היתרון המרכזי של קרנות הסל על פני ניהול אקטיבי. מקור: חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ״ד-1994.

6. מהי אופציה בשוק ההון?

1. חוזה המחייב את שני הצדדים לבצע עסקה בנכס בסיס במועד עתידי ובמחיר שנקבע מראש
2. חוזה המקנה זכות ולא חובה לקנות או למכור נכס במחיר ובמועד שנקבעו
3. חוזה שבו מתחייב המנפיק לשלם למחזיק ריבית תקופתית ולפדות את הקרן במועד שנקבע
4. חוזה שבו מפקיד המשקיע כספים אצל מנהל השקעות המנהל אותם לפי מדיניות מוסכמת מראש

ההבחנה בין זכות לבין חובה היא ההבדל המרכזי בין אופציה לבין חוזה עתידי, והיא משפיעה על פרופיל הסיכון. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968, וכללי המסחר בבורסה.

7. מהי אגרת חוב צמודה למדד?

1. אגרת חוב שאינה נושאת ריבית כלל ונמכרת בניכיון ביחס לערכה הנקוב במועד ההנפקה שלה
2. אגרת חוב שקרנה מוצמדת לשער החליפין של הדולר וריביתה משתלמת בשקלים חדשים בלבד
3. אגרת חוב שריביתה משתנה מדי רבעון בהתאם לריבית בנק ישראל ולתנאי השוק באותו מועד
4. אגרת חוב שקרנה וריביתה מוצמדות למדד המחירים לצרכן

הצמדה למדד מגנה על כוח הקנייה של המשקיע, ולכן התשואה הנקובה בה נמוכה מזו של אגרת שקלית מקבילה. מקור: הנפקות המדינה בשוק ההון ותקנות ההשקעה של גופים מוסדיים.

8. מהו שוק ראשוני לעומת שוק משני?

1. בראשוני פועלים משקיעים מוסדיים בלבד, ובמשני פועלים גם משקיעים פרטיים מן הציבור הרחב
2. בראשוני נסחרות מניות של חברות גדולות, ובמשני נסחרות מניות של חברות קטנות וחדשות
3. בראשוני מונפקים ניירות ערך חדשים, ובמשני נסחרים ניירות קיימים
4. בראשוני נקבעים מחירי ניירות הערך בידי הבורסה, ובמשני הם נקבעים בהסכמה בין הצדדים

בשוק הראשוני התמורה מגיעה למנפיק, ואילו בשוק המשני היא עוברת בין משקיעים ואינה מגייסת הון לחברה. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

9. מהי תשואה נומינלית לעומת תשואה ריאלית?

1. הנומינלית אינה מנטרלת אינפלציה, והריאלית מנטרלת אותה
2. הנומינלית מחושבת לפני ניכוי דמי ניהול ומס, ואילו הריאלית מחושבת לאחר ניכוי כל העלויות
3. הנומינלית מתייחסת לנכסים צמודי מדד בלבד, ואילו הריאלית מתייחסת לנכסים שקליים בלבד
4. הנומינלית מחושבת לשנה אחת בלבד, ואילו הריאלית מחושבת לכל תקופת ההשקעה במצטבר

בסביבת אינפלציה גבוהה תשואה נומינלית חיובית עשויה להיות ריאלית שלילית, ולכן ההבחנה מהותית לחוסך. מקור: יסודות המימון ומדידת תשואות בגופים מוסדיים.

10. תשואה נומינלית 8 אחוזים ואינפלציה 3 אחוזים. מהי התשואה הריאלית המשוערת?

1. כ-2.6 אחוזים
2. כ-11 אחוזים
3. כ-8 אחוזים
4. כ-4.85 אחוזים

החישוב המדויק הוא 1.08 חלקי 1.03 פחות אחד, כלומר כ-4.85 אחוזים, ולא הפרש פשוט של חמישה אחוזים. מקור: יסודות המימון ומדידת תשואות ריאליות.

11. מהי סטיית תקן בהקשר של תיק השקעות?

1. מדד המשקף את מספר ניירות הערך המוחזקים בתיק ואת רמת הפיזור הענפי והגיאוגרפי שבו
2. מדד לרווחיות התיק ביחס למדד הייחוס שנקבע לו במדיניות ההשקעה של הגוף המוסדי
3. מדד המשקף את שיעור דמי הניהול הנגבים מן העמיתים ביחס לתשואה שהושגה באותה שנה
4. מדד לפיזור התשואות סביב הממוצע, המשמש כמדד לסיכון

סטיית תקן גבוהה משמעה תנודתיות גבוהה, ולכן היא מדד הסיכון המקובל בהשוואת מסלולי השקעה. מקור: יסודות תורת התיקים ותקנות ההשקעה של גופים מוסדיים.

12. מהו פיזור השקעות ומדוע הוא חשוב?

1. חלוקת ההשקעה בין נכסים שאינם מתואמים, המקטינה את הסיכון הכולל
2. חלוקת ההשקעה בין כמה מנהלי תיקים שונים כדי להשוות ביניהם ולבחור את הטוב שבהם
3. חלוקת ההשקעה בין מסלולים בעלי דמי ניהול שונים כדי להקטין את העלות הכוללת לחוסך
4. חלוקת ההשקעה בין נכסים בעלי תשואה גבוהה בלבד כדי למקסם את הרווח לאורך זמן ארוך

פיזור מקטין את הסיכון הספציפי בלא לפגוע בהכרח בתשואה הצפויה, וזהו יסוד תורת התיקים. מקור: יסודות תורת התיקים ותקנות ההשקעה של גופים מוסדיים.

13. מהו סיכון שיטתי לעומת סיכון ספציפי?

1. השיטתי נובע מחברה בודדת ואינו ניתן לפיזור, והספציפי נובע מן השוק כולו וניתן לפיזור
2. השיטתי נובע מן השוק כולו ואינו ניתן לפיזור, והספציפי ניתן לפיזור
3. השיטתי נמדד בסטיית תקן והספציפי נמדד במקדם ביתא של הנכס ביחס למדד הייחוס שנקבע
4. השיטתי חל על נכסים צמודי מדד בלבד והספציפי חל על נכסים שקליים ועל מניות בלבד

מאחר שסיכון שיטתי אינו ניתן לפיזור, הוא זה שמתומחר בשוק ומתבטא במקדם הביתא של הנכס. מקור: יסודות תורת התיקים ומודל תמחור נכסי ההון.

14. מהו מקדם ביתא?

1. מדד לשיעור דמי הניהול הנגבים מן העמיתים ביחס לצבירה שנצברה בחשבונם באותה שנה
2. מדד לשיעור התשואה העודפת שהשיג מנהל ההשקעות מעל למדד הייחוס שנקבע לתיק שבניהולו
3. מדד לשיעור הריבית חסרת הסיכון במשק כפי שנקבעת בידי הבנק המרכזי מדי חודש בחודשו
4. מדד לרגישות תשואת הנכס לשינויים בתשואת השוק כולו

ביתא גבוהה מאחד משמעה תנודתיות גבוהה מן השוק, ולכן היא נתון מרכזי בהערכת סיכון של נכס. מקור: יסודות תורת התיקים ומודל תמחור נכסי ההון.

15. מהו מדד שארפ?

1. מדד המשקף תשואה עודפת ליחידת סיכון
2. מדד המשקף את התשואה הכוללת בלא התאמה לסיכון
3. מדד המשקף את היחס בין דמי הניהול לתשואה
4. מדד המשקף את מידת הפיזור של התיק

מדד שארפ מאפשר להשוות תיקים בעלי רמות סיכון שונות, שכן הוא מנרמל את התשואה לפי סטיית התקן. מקור: יסודות תורת התיקים ומדדי ביצוע בגופים מוסדיים.

16. תשואת תיק 9 אחוזים, ריבית חסרת סיכון 3 אחוזים וסטיית תקן 12 אחוזים. מהו מדד שארפ?

1. 1.33
2. 0.5
3. 0.75
4. 1.0

ההפרש הוא שישה אחוזים, ובחלוקה בסטיית תקן של שנים עשר אחוזים מתקבל מדד שארפ של 0.5. מקור: יסודות תורת התיקים ומדדי ביצוע.

17. סכום של 100,000 שקלים מושקע בריבית שנתית של 5 אחוזים לשלוש שנים בריבית דריבית. מה הערך?

1. 105,000 שקלים
2. 115,000 שקלים
3. 115,762 שקלים בקירוב
4. 150,000 שקלים

החישוב הוא 100,000 כפול 1.05 בחזקת שלוש, כלומר כ-115,762 שקלים, וההפרש מול ריבית פשוטה נובע מן ההצטברות. מקור: יסודות המימון וחישובי ריבית דריבית.

18. מהי תשואה לפדיון של אגרת חוב?

1. שיעור עליית מחיר האגרה בשוק המשני בשנה החולפת ביחס למחירה בתחילת אותה שנה
2. הריבית הנקובה שקבע המנפיק בעת ההנפקה, בלא תלות במחיר שבו נסחרת האגרה בשוק המשני
3. התשואה השנתית הגלומה במחיר האגרה בהנחת החזקה עד לפדיון
4. היחס שבין הריבית המשולמת לבין הערך הנקוב של האגרה כפי שנרשם בתשקיף ההנפקה

התשואה לפדיון משקללת את מחיר השוק, את הריבית ואת מועד הפדיון, ולכן היא המדד המשמעותי למשקיע. מקור: יסודות המימון ותקנות ההשקעה של גופים מוסדיים.

19. מהו הקשר בין מחיר אגרת חוב לבין הריבית במשק?

1. הקשר תלוי בסוג האגרה בלבד: באגרות צמודות מדד יש יחס ישר ובשקליות יש יחס הפוך
2. יחס ישר: כשהריבית עולה מחירי האגרות עולים גם הם באותו שיעור בערך בשוק המשני
3. אין כל קשר בין השניים, שכן מחיר האגרה נקבע לפי איתנותו הפיננסית של המנפיק בלבד
4. יחס הפוך: כשהריבית עולה מחירי האגרות יורדים

עליית ריבית הופכת אגרות ותיקות בעלות ריבית נמוכה לאטרקטיביות פחות, ולכן מחירן יורד בשוק המשני. מקור: יסודות המימון ותמחור אגרות חוב.

20. מהו משך חיים ממוצע של אגרת חוב?

1. מדד לדירוג האשראי של מנפיק האגרה ולסיכון שלא יעמוד בהתחייבויותיו כלפי המחזיקים בה
2. מדד לתקופה שנותרה עד למועד הפדיון הסופי של האגרה כפי שנקבע בתשקיף שלה בעת ההנפקה
3. מדד לרגישות מחיר האגרה לשינוי בריבית, המבוטא בשנים
4. מדד לשיעור הריבית הנקובה שמשלמת האגרה למחזיקיה מדי שנה עד למועד פדיונה הסופי

משך חיים ממוצע ארוך משמעו רגישות גבוהה לשינויי ריבית, ולכן הוא כלי מרכזי בניהול סיכון בתיק אגרות חוב. מקור: יסודות המימון ותקנות ההשקעה של גופים מוסדיים.

21. מהו דירוג אשראי של אגרת חוב?

1. הערכה של הבורסה בדבר מידת התאמתה של האגרה למשקיעים פרטיים ולמשקיעים מוסדיים כאחד
2. הערכה של שיעור התשואה הצפוי למשקיע באגרת החוב עד למועד פדיונה הסופי שנקבע מראש
3. הערכה של מידת הנזילות של האגרה בשוק המשני ושל היקף המסחר היומי הממוצע שלה בבורסה
4. הערכה חיצונית של יכולת המנפיק לעמוד בהתחייבויותיו

דירוג נמוך משקף סיכון אשראי גבוה, ולכן הוא מלווה בתשואה גבוהה יותר לפיצוי המשקיע. מקור: תקנות ההשקעה של גופים מוסדיים והוראות רשות שוק ההון.

22. אגרת חוב בערך נקוב 1,000 שקלים נסחרת ב-950 ומשלמת ריבית שנתית של 4 אחוזים. מהי התשואה השוטפת?

1. כ-5.26 אחוזים
2. 4 אחוזים
3. כ-3.8 אחוזים
4. כ-4.21 אחוזים

הריבית השנתית היא 40 שקלים, ובחלוקה במחיר השוק של 950 שקלים מתקבלת תשואה שוטפת של כ-4.21 אחוזים. מקור: יסודות המימון ותמחור אגרות חוב.

23. מהי חובת התשקיף לפי חוק ניירות ערך?

1. חובה לפרסם דוח כספי מבוקר בתום כל שנת כספים לכלל בעלי המניות של החברה המדווחת
2. חובה לפרסם מסמך מפורט לפני הצעת ניירות ערך לציבור
3. חובה לדווח לרשות ניירות ערך על כל עסקה שבה מעורב בעל עניין בחברה במהלך שנת הכספים
4. חובה לפרסם הודעה בעיתונות לפני כל שינוי במדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה הציבורית

התשקיף הוא מנגנון הגילוי המרכזי בשוק הראשוני, והוא נועד לאפשר החלטת השקעה מושכלת. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

24. מהו איסור השימוש במידע פנים?

1. איסור לסחור בנייר ערך על יסוד מידע מהותי שטרם פורסם לציבור
2. איסור להשקיע בניירות ערך של חברה שבה מועסק המשקיע או מי מבני משפחתו הקרובים אליו
3. איסור לפרסם המלצות השקעה בכלי התקשורת בלא רישיון מתאים מטעם רשות ניירות ערך
4. איסור להחזיק יותר מחמישה אחוזים ממניות חברה ציבורית בלא דיווח מוקדם לרשות המפקחת

האיסור מגן על שוויון ההזדמנויות בשוק ההון, והוא נאכף גם בהליכים פליליים ומנהליים. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

25. מהו תאגיד מדווח?

1. חברה פרטית המנהלת את ענייניה בלא הצעת ניירות ערך לציבור ובלא חובת דיווח כלשהי
2. חברה שניירות הערך שלה הוצעו לציבור והיא כפופה לחובות דיווח
3. חברה ממשלתית המדווחת על פעילותה לרשות החברות הממשלתיות בתום כל שנת כספים
4. חברה זרה הפועלת בישראל ומדווחת לרשויות המס על הכנסותיה בישראל מדי שנה בשנה

חובות הדיווח המיידי והתקופתי הן הבסיס לשקיפות בשוק המשני, והפרתן מקימה אחריות מנהלית ופלילית. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

26. מהו דיווח מיידי של תאגיד מדווח?

1. דיווח רבעוני על תוצאות הפעילות של החברה המוגש לבורסה ולציבור המשקיעים בתום כל רבעון
2. דיווח שנתי מפורט על מצבה הכספי של החברה המוגש לרשות ניירות ערך בתום שנת הכספים
3. דיווח על אירוע מהותי סמוך למועד התרחשותו
4. דיווח על כל עסקה שבה רכשה החברה ניירות ערך של חברה אחרת בהיקף העולה על מיליון שקלים

הדיווח המיידי נועד למנוע פערי מידע בשוק, והוא מצטרף לדיווחים התקופתיים הקבועים. מקור: חוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968.

27. מהן תקנות ההשקעה של גופים מוסדיים?

1. כללים הקובעים את שיעור התשואה שעל הגוף המוסדי להשיג לעמיתיו בכל שנת כספים
2. כללים המגבילים את הרכב הנכסים ואת החשיפה של כספי העמיתים
3. כללים הקובעים את שיעור דמי הניהול המרבי שרשאי גוף מוסדי לגבות מעמיתיו בכל מסלול
4. כללים המחייבים כל גוף מוסדי להשקיע את מלוא כספי העמיתים באגרות חוב ממשלתיות בלבד

הגבלות ההשקעה נועדו למנוע ריכוזיות וחשיפה מופרזת, והן חלק מן הפיקוח על החיסכון ארוך הטווח. מקור: תקנות ההשקעה של גופים מוסדיים והוראות רשות שוק ההון.

28. מהו מסלול השקעה בגוף מוסדי?

1. הסדר שבו מובטחת לעמית תשואה מזערית קבועה על חיסכונו לאורך כל תקופת החברות
2. חשבון נפרד שבו מנוהלים כספי העמית בידי מנהל תיקים אישי לפי הוראותיו הפרטניות
3. תמהיל נכסים מוגדר שהעמית בוחר לפי רמת הסיכון הרצויה לו
4. הסדר שבו נקבע שיעור דמי הניהול שייגבה מן העמית בהתאם לגובה הצבירה שנצברה לו

בחירת מסלול היא הכלי המרכזי של החוסך לשלוט ברמת הסיכון, והיא צריכה להתאים לאופק החיסכון. מקור: חוזרי רשות שוק ההון בעניין מסלולי השקעה.

29. עמית בן 30 בוחר מסלול סולידי במיוחד. מה נכון להסביר?

1. מסלול סולידי מתאים לכל גיל, שכן הוא מבטיח תשואה קבועה ומגן על החיסכון מפני ירידות
2. אופק ארוך מאפשר סיכון גבוה יותר ותשואה צפויה גבוהה יותר
3. הבחירה אינה בידי העמית אלא בידי הגוף המוסדי, הקובע את המסלול לפי גילו ולפי צבירתו
4. הבחירה במסלול סולידי אסורה לעמיתים צעירים לפי הוראות הפיקוח על החיסכון ארוך הטווח

אופק ארוך מאפשר לספוג תנודתיות, ולכן מסלול סולידי מדי בגיל צעיר עלול לפגוע בקצבה העתידית. מקור: חוזרי רשות שוק ההון בעניין מסלולי השקעה מותאמי גיל.

30. מהי תשואה ברוטו לעומת תשואה נטו?

1. ברוטו מחושבת לשנה אחת ונטו מחושבת במצטבר לכל תקופת החיסכון עד למועד הפרישה
2. ברוטו לפני ניכוי מס ונטו לאחר ניכוי מס בלבד, בלא קשר לדמי הניהול שנגבו מן העמית
3. ברוטו מתייחסת לנכסים צמודי מדד ונטו מתייחסת לנכסים שקליים בתיק ההשקעות של הגוף
4. ברוטו לפני ניכוי דמי ניהול ונטו לאחר ניכוים

התשואה שהחוסך רואה בפועל היא הנטו, ולכן השוואת מוצרים חייבת להתבסס עליה ולא על הברוטו. מקור: חוזרי רשות שוק ההון בעניין דיווח תשואות ודמי ניהול.

31. תשואה ברוטו 7.5 אחוזים ודמי ניהול מצבירה 0.8 אחוזים. מהי התשואה נטו המשוערת?

1. 7.5 אחוזים
2. 8.3 אחוזים
3. 6.7 אחוזים
4. 5.9 אחוזים

7.5 פחות 0.8 אחוזים הם 6.7 אחוזים, וזוהי התשואה שנזקפת בפועל לחשבון החוסך. מקור: חוזרי רשות שוק ההון בעניין דיווח תשואות ודמי ניהול.

32. מהו מס רווחי הון על ניירות ערך?

1. מס המוטל על הדיבידנד המחולק בידי חברה ציבורית לבעלי מניותיה בתום כל שנת כספים
2. מס המוטל על מלוא התמורה שהתקבלה ממכירת נייר ערך בלא הפחתת עלות הרכישה המקורית
3. מס המוטל מדי שנה על שווי תיק ההשקעות של המשקיע בלא תלות במימוש בפועל של הנכסים
4. מס המוטל על הרווח הריאלי במימוש נייר ערך, בשיעור שנקבע בפקודה

המיסוי חל במימוש ועל הרווח הריאלי, ולכן דחיית מימוש היא שיקול מרכזי בתכנון השקעות. מקור: פקודת מס הכנסה [נוסח חדש].

33. מהו יתרון המיסוי בקופת גמל להשקעה?

1. פטור מלא ממס על כל הרווחים שנצברו בקופה בלא תלות במועד המשיכה ובאופן המשיכה שנבחר
2. דחיית המס ופטור עליו בעת המרה לקצבה בגיל הפרישה
3. זיכוי ממס בשיעור 35 אחוזים על כל ההפקדות המבוצעות לקופה מדי שנה עד לתקרה שנקבעה
4. ניכוי מלא מן ההכנסה החייבת של המפקיד בגין כל הסכומים שהופקדו בקופה באותה שנת מס

המרה לקצבה בגיל הפרישה מקנה פטור ממס רווחי הון, וזהו היתרון המרכזי של המוצר. מקור: פקודת מס הכנסה [נוסח חדש] וחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס״ה-2005.

34. רווח ריאלי של 60,000 שקלים ממכירת ניירות ערך ושיעור מס של 25 אחוזים. מה המס?

1. 6,000 שקלים
2. 60,000 שקלים
3. 15,000 שקלים
4. 21,000 שקלים

0.25 כפול 60,000 שקלים הם 15,000 שקלים, וזאת לגבי הרווח הריאלי בלבד ולא הנומינלי. מקור: פקודת מס הכנסה [נוסח חדש].

35. מהו קיזוז הפסדי הון?

1. אפשרות להפחית את שיעור המס על רווחי הון אם המשקיע החזיק בנכס למעלה משלוש שנים
2. אפשרות לקבל החזר מס מלא בגין הפסד שנגרם למשקיע ממימוש ניירות ערך בשוק ההון
3. אפשרות לדחות את תשלום המס על רווחי הון לשנה שלאחר מכן אם נגרם הפסד באותה שנה
4. אפשרות לקזז הפסד ממימוש נכס כנגד רווח הון חייב במס

קיזוז הפסדים מקטין את החבות במס, והוא כפוף לכללים בדבר סוגי ההכנסה ומועד הקיזוז. מקור: פקודת מס הכנסה [נוסח חדש].